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期货和现货锡价节后同步回调超10% 机构预计长期仍有上行机会

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期货和现货锡价节后同步回调超10% 机构预计长期仍有上行机会

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  近日,有色金属锡现货价格和期货价格一改农历春节前的强势上涨走势,双双出现较大幅度回调。

  生意社数据显示,现货锡2月16日参考价报213460元/吨,农历春节假期结束(1月30日)以来已累计下跌10.56%,与2022年同期相比下滑36.75%;期货市场方面,公开数据显示,截至2月16日收盘,锡主力合约报213430元/吨,1月30日以来累计下滑10.68%,同比下降36.07%。

  中国银行研究院研究员叶银丹在接受《证券日报》记者采访时表示,节后需求释放缓慢、市场乐观预期回落等因素,成为了近期现货和期货锡价同步走弱的主要动因。

  叶银丹介绍,锡在春节假期后显露出供需双弱局面,一方面,节后由于传统电子行业表现不佳,焊锡企业受假期放假影响,目前下游企业开工仍处于缓慢恢复中,需求并未得到有效释放。另一方面,近期国内锡锭社会库存延续累积,显性库存尤其是国内库存水平处于较高位置,对锡价形成持续施压。

  “而从心理层面看,市场正在从未来乐观预期向当前弱现实回归,短期基本面现实难以支持节前价格反映的预期。虽然消费最差阶段已经度过,但明显回暖尚未兑现,预计要到2023年下半年才会有起色。”叶银丹同时表示,锡和其他有色品种一样,受美元指数以及外盘影响颇深,近日美元指数振荡上涨对锡价形成了一定利空,而且由于锡市场自身体量较小,盘面波动也较为剧烈。

  据记者了解,锡的供给方面,根据中国海关公布的数据及有色金属行业研究机构安泰科的折算,2022年12月份我国锡精矿进口实物量为2.1万吨,折合金属量5904吨,环比上涨1.2%,同比上涨34.9%。2022年全年,我国累计进口锡精矿达到6.4万吨金属量,同比增长42.6%。

  事实上,在2023年农历春节假期之前,受乐观预期催动,期货和现货锡价走出了一波较大幅度的上涨。生意社数据显示,现货锡价从2022年11月3日以163210元/吨触底后,持续震荡上行,直至2023年1月30日报价238660元/吨,累计上涨46.23%;公开数据显示,同期锡主力合约累计上涨48.41%。

  对此,叶银丹认为,农历春节前的这波上涨,有色金属当中以铜、锡最为积极,反映了国内疫情防控政策调整背景下,市场对2023年春季宏观活动集中发力的预期。市场方面偏向于交易未来乐观预期,包括疫情扰动弱化,未来消费复苏,以及锡矿加工费下行,未来冶炼产出下降等等。此外大型矿项目暂停消息继续提振多头信心。国际市场方面,美国通胀压力减轻,缓和了鹰派加息言论,多数观点认为在足够的产业链去库基础上,2023年年中以后能够再见3万美元/吨的锡价,实际上这一预期年初就已经达到。

  东高科技高级投资顾问毕然接受《证券日报》记者采访表示,节前国内矿山提前停产,以及当时国际环境的不确定因素,导致市场中出现一些投机盘,使得锡价短时间出现上涨。节后随着国际市场情况改善,以及节后供应商的全面复工,锡价开始回归理性,从市场表现来看,国内锡价基本回到了2022年年底的水平。

  那么,未来锡价将呈现怎样的变化?金瑞期货方面表示,目前锡价阶段性回调或尚未结束,但空间预计受限,长期来看锡价仍有上行机会。

  毕然对此表示赞同:“影响锡价走势的因素比较复杂,国际上美元能否继续强势会影响大宗商品的价格,但从国内需求端来看,新能源汽车、光伏是锡的主要需求方向,而在政策的支撑下,新能源领域在年内预期会有稳定增长,所以综合来看年内锡价整体会保持稳中有升。”

 

文章来源:证券日报